K12教育，，，，
，谁最受伤?谁能自救?

　　双减政策落地已有月余。。。。

　　据深燃统计，，，，
，阻止北京时间8月30日收盘，，，，
，新东方美股股价为2美元/股，，，，
，较今年以来高点19.97美元/股下跌近90%;好未来股价为4.80美元/股，，，，
，较今年以来高点90.96美元/股下跌94.7%;高途股价为2.39美元/股，，，，
，距离最高点下跌了98%。。。。

　　几家公司股价创史上最大跌幅，，，，
，新规的影响可见一斑。。。。

　　并且，，，，
，新东方和洽未来双双作废了原定的季度财报宣布妄想。。。。两家公司均体现，，，，
，将在后续合适的时间进一步更新财务数据。。。。

　　差别于新东方、好未来对财报的回避态度，，，，
，网易有道显得“心很大”，，，，
，8月31日，，，，
，网易有道准期宣布了2021年第二季度财报并举行了电话聚会。。。。

　　事实上，，，，
，早在政策落地后的第一个事情日，，，，
，网易有道就开了一场司理人会，，，，
，聚会气氛并没有想象中那么凝重。。。。事实，，，，
，相比纯教培公司，，，，
，网易有道的营业线足够多元。。。。

　　网易有道副总裁苏鹏说：“我们履历了从不聚焦到不焦虑，，，，
，曾被投资人担心营业不敷聚焦，，，，
，现在我们反而受益于‘不聚焦’。。。。”

　　虽然，，，，
，有道的股价也受到重创，，，，
，阻止北京时间8月30日，，，，
，网易有道的股价为10.31美元/股，，，，
，较年内最高点47.70美元下跌78.4%。。。。

　　股价只是一时的，，，，
，要想弄清晰“双减”对各家的影响有多大，，，，
，还要看看被政策限制的义务教育阶段的学科培训在各公司营业中的占好比何。。。。

　　据果真数据，，，，
，好未来的学科培训占比75%，，，，
，受影响最大，，，，
，其次是新东方和高途，，，，
，各占比50%，，，，
，相对也有较大影响。。。。网易有道财报显示，，，，
，K12营业约占公司第二季度总收入的41.2%，，，，
，其中受“双减”影响的义务教育阶段占第二季度总收入的24.2%。。。。虽然其CEO在剖析师电话会中坦言公司的K12营业也受到了重大影响，，，，
，但幸亏多元化的营业支持下影响相对较小。。。。

　　关于未上市的猿向导、作业帮来说，，，，
，虽然没有明确的数据，，，，
，但二者均是K12在线教育营业为主的机构，，，，
，“双减”对他们来说险些是溺死之灾。。。。

　　首先，，，，
，作业帮和猿向导的照相搜题产品明确被禁，，，，
，失去一经引以为傲的引流产品和流量库，，，，
，是二者的一大损失。。。。其次，，，，
，剔除掉小学初中段的学科培训，，，，
，险些即是失去了主体营业。。。。克日，，，，
，据《晚点LatePost》报道，，，，
，猿向导、作业帮、好未来等一线教育机构8月吊销数万人，，，，
，关闭多个地方中心。。。。

　　另外，，，，
，“双减”明确划定了不允许资源化，，，，
，榨取教育机构上市。。。。关于这两家一直靠融资维系营业运转的企业来说，，，，
，新的融资拿不到，，，，
，上市的后路断了，，，，
，学科培训受限，，，，
，广告投放约束，，，，
，未来的路可能会更难走。。。。

　　未来，，，，
，教育行业将会何去何从?

　　多鲸资源合资人姚玉飞给出了几点预测：几家上市公司有可能把学科向导部分从上市公司剥离，，，，
，转成非盈利性子继续谋划;开学之后会有更多培训机构可能无法支持园地、人力本钱而倒闭，，，，
，也有机构可能会生长成周中上课、周末上自习的混淆营业;学科向导的需求还在，，，，
，家教、一对一直导、半地下式的组班培训还会保存。。。。

　　恒久关注教育的投资人慕华投资合资人李恒不以为素质教育会取代学科培训成为主导，，，，
，“课后服务受到限制，，，，
，不代表需求没有了，，，，
，未来可能会有替换、填补课外培训缺位的项目泛起。。。。”

　　下一步，，，，
，素质教育将迎来生长的春天。。。。随着大宗学生有了更多空闲时间，，，，
，再加上教育系统对德智体美劳周全生长的提倡，，，，
，素质教育的腾飞毋庸置疑。。。。但也可能泛起素质教育赛道供应过剩，，，，
，导致各人都“吃不饱”的征象。。。。

　　另外，，，，
，谁能在广告投放之外找到新的增添驱动力，，，，
，谁就能多一分胜算。。。。有基础或许也有肩负，，，，
，零起点不代表不可加速率，，，，
，谁能在这一场生死决战中活下来，，，，
，就要看各玩家的转型和立异效果了。。。。